大众集团 7 亿美元入股小鹏，意味着什么？

7 月 26 日晚间，大众集团放出了两颗炸弹：

（1）大众与小鹏汽车达成技术合作框架协议；

(资料图片)

（2）奥迪与上汽集团签署备忘录，深化现有合作。

其中，与小鹏的合作尤其引人瞩目，大众将以每 ADR（美国存托股票，每股 ADS 代表两股 A 类普通股）15 美元的价格向小鹏汽车增资约 7 亿美元，交易完成后，大众汽车集团将持有小鹏汽车 4.99% 的股权，成为继何小鹏（20.50%）、阿里巴巴（11.10%）之后的第三大股东，并获得一个小鹏汽车董事会观察员席位。

受此消息影响，小鹏汽车当日美股开盘持续拉升，涨幅一度达到 40%。

小鹏汽车 CEO 何小鹏当晚也晒出了自己与大众汽车集团（中国）董事长兼 CEO 贝瑞德的合影，并期待 " 大和小的携手 "。

小鹏汽车在公告中写到：此次战略技术合作中，小鹏汽车与大众汽车集团将利用各自的核心能力以及小鹏汽车的 G9 平台、智能网联和高级辅助驾驶技术，共同开发两款在中国市场以大众品牌销售的 B 级纯电动汽车（BEV）车型。这两款车型预计将于 2026 年开始生产。

以此来看，大众与小鹏汽车的合作，大概率是通过搭载小鹏汽车智能化软件技术，匹配大众在安徽的整车研发、采购与制造，以小鹏汽车的智能化领域为大众品牌安徽工厂的产品赋能。公告说明，具体相关合作内容还取决于最终协议的达成。

为什么大众会选择与新势力合作？又为什么在新势力中选中的小鹏？

智能化是最重要的关键词。

智能化已是当下新能源产业的大势所趋，它包括智能驾驶、智能网联、智能座舱，而小鹏自成立以来，就是一家强科技驱动的车企，尤其智能驾驶领域的深耕，硬件方面上已经具备双激光雷达、双毫米波雷达和双视觉感知模块等设备，软件方面还掌握了深度学习网络、高精地图和云端计算等功能，算法方面还包括多目标跟踪、多传感器融合和多场景规划等技术，同时还有算力可达 600PFLOPS 的扶摇架构。

上述技术基础，让小鹏 XNGP 智能辅助驾驶成为行业首个量产的全场景辅助驾驶系统，无论城市 NGP、高速 NGP 还是停车场等多种场景的辅助驾驶上都是国内第一梯队。

而在智能驾驶数据层面，小鹏也具备本地化优势，截至今年 7 月初，小鹏汽车高速 NGP 累计行驶里程达到 3160 万公里，用户渗透率达到 84.32%，这些积累都是智能快速落地的关键。

对大众意味着什么？

此次合作的背景，是大众集团在智能化赛道的乏力。

大众汽车集团公布的数据显示，今年上半年，大众汽车集团在全球的纯电动汽车交付量达到 32.16 万辆，同比增长 48%，占大众集团汽车总交付量的 7.4%（去年同期为 5.6%）。

尽管全球市场在增长，但在中国市场，大众汽车集团纯电动汽车的交付量反而比前一年下降了约 2%，仅为 6.24 万辆，中国市场的交付量仅占到大众集团全球纯电动汽车销量的 19%。

这说明在智能化、三电技术以及成本控制上，大众集团在华优势已经失去，但显然，大众不愿将内燃机时代建立的主导地位拱手相让。

大众汽车集团（中国）董事长兼 CEO 贝瑞德（Ralf Brandstaetter）表示：" 我们正在加速拓展本土电动汽车产品组合，同时为下一步的创新变革做好准备。与小鹏汽车的携手，让我们在中国的关键技术领域有了另一个强有力的合作伙伴。在竞争激烈、充满活力的市场环境中，我们将合作方的核心竞争力结合在一起，从而创造协同效应，更快地向市场推出符合中国客户独特需求的新产品。同时，我们还能优化合作各方的开发和采购成本。"

对小鹏汽车意味着什么？

另一边，小鹏也将在本次合作中受益匪浅。

今年第一季度，小鹏汽车的财务状况可以用一个「惨」字来形容，汽车销售收入 35.1 亿元，较 2022 年同期下降 49.85%，几乎腰斩。净亏损达到 23.4 亿元，现金储备也日渐减少。而第二季度，随着小鹏 G6 上市，小鹏汽车的销量虽然有所回升，但还是不如当年。再加上日益激烈的价格竞争，小鹏汽车实际上正面临着巨大的财务压力。

在这种情况下，小鹏汽车抓住了机会，通过与大众集团合作来将自身在智能化层面的优势和能力进行财务变现，从而增加自己的生存能力。

小鹏汽车 CEO 何小鹏表示：" 大众汽车集团和小鹏汽车高度互补的优势是双方长期战略合作的基础。我们将互相分享智能电动汽车的技术和世界一流的设计及工程能力，并相互学习。自小鹏汽车成立以来，我们一直坚持全栈自研电动汽车平台以及车联网和自动驾驶软件。我很高兴能为双方的战略合作贡献我们的技术专长，同时为小鹏汽车和我们的股东创造价值。"

实际上，大众汽车集团对小鹏汽车的增资和股权收购，还是一个开始；在双方的合作框架中，后续车型的开发和落地，对于小鹏汽车的长远业务发展来说，意味着新的变现机会和可能性。

里程碑式的合作

简单来说，这次大众集团与小鹏汽车的合作，可以说是一个双赢的局面。

大众汽车此前已经在电动化方面进行了数百亿欧元的投资，受限于智能座舱和高阶智驾的能力，大众汽车在华电动车业务销量表现不及预期，与小鹏汽车的合作能够弥补大众汽车的能力短板，并有望盘活大众在华遍布长春、上海、合肥、佛山等地的项目。

在此之前，中外合作中，外资品牌主要瞄准的是中国的市场红利，如今随着中国新能源技术的发展，中国汽车制造商所拥有的智能化技术水平、低成本供应链、高效率的制造和投放能力成为更重要的吸引力。

类似中外技术合作的案例已经不少——

2019 年，丰田与比亚迪联手，共同开发纯电动车型以及所需动力电池，车型将使用丰田标识，计划于 2025 年前投放中国市场；同年，长城和宝马也合资成立光束汽车，戴姆勒和吉利汽车合资成立智马达汽车；2021 年，吉利和雷诺也宣布合作，双方合作推出新能源汽车将采用吉利和沃尔沃共同开发的模块化架构（CMA）。

此次大众集团与小鹏汽车的合作，是中国汽车品牌又一技术输出的新案例。当然，大家也不要高兴得太早，毕竟还要到 2026 年才能看到双方合作的最终成果。

结语

大众集团成立于 1938 年，小鹏成立于 2014 年。一位 85 岁的世界汽车巨头，向一位 9 岁的中国新势力递出橄榄枝，这也说明世界终于认识到了中国汽车市场的残酷现实，想在这块蛋糕上分上一块，就不得不应对竞争、寻求变革。我们也终于将世界汽车工业拉入了我们的节奏。

— The End —

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