焦点热讯:白糖期货价格创2016年以来历史新高 糖业牛市能否持续？
截至5月22日收盘，南宁糖业、中粮糖业双双涨停，其余糖概念股纷纷看涨。与往年相比，白糖期货价格亦创下2016年底以来历史新高。截至22日，郑商所白糖期货价格7156元/吨。但拉长食糖产业链来看，国内糖业发展仍任重而道远。
中粮糖业公司业绩波动与糖价涨跌趋势基本一致。自2021年2月底糖价跌破5400元/吨后开始上涨，2022年中涨至6000元/吨，2022年下半年糖价回落，至今年初逐渐抬升。受糖价影响，中粮糖业去年第四季度处亏损状态，今年一季度净利润同比上涨19.42%。
(资料图)
数据来源：中粮糖业2022年报
与此同时，连续两年处于亏损状态的南宁糖业今年一季度也实现盈利940.19万元。公司称，营收同期增加45.03%，主要是本年销售白糖比去年增加7万吨。归母净利润同期增加118.06%，是由于香山制糖公司已处置，公司制糖生产成本同比下降。
尽管糖业公司业绩受益于糖价上涨一路上扬，但从种植、加工、消费全产业链来看，中国糖业发展仍面临诸多压力。
首先，国内食糖面临供需偏紧的问题。目前国内食糖消费量每年在1500万吨左右，我国食糖产量整体保持平稳发展，年产量仅在1000万吨左右。食糖产业链上游原料主要为甘蔗和甜菜，追根溯源，食糖产量不足关键在于榨糖原材料缺口。
据国家统计局数据显示，2014年中国甘蔗种植面积163.82万公顷（相当于2457.3万亩），产量1.16亿吨，此后不断下降。2018年开始逐渐回升，2019年甘蔗意向种植面积增加，比上年增长1.0%，实际种植面积达138.19万公顷（相当于2072.85万亩），甘蔗产量1.09亿吨。国内甘蔗种植面积和产量远大于甜菜，但仍是供不应求，我国甘蔗需求量自2016年后逐年递增，据观研天下产经研究院统计，2019年中国甘蔗需求量高达1.11亿吨，存在200万吨需求缺口。
食糖缺口导致常年依赖进口糖补充。中国海关总署数据显示，2020年至2022年1-12月食糖累计进口量为527万吨、567万吨、527万吨。今年国际糖价走高，进口糖优势并不显著，进口下降，2023年4月我国进口食糖7万吨，同比减少35.3万吨，降幅83.45%。
值得注意的是，进口下降并没有改变国内外糖竞争态势。国际糖价一旦回落，部分贸易商加大采购力度，于国内糖业公司而言并不十分有利。这一定程度上框定了国内糖业公司的定价上限，价格相对过高，市场终端可能转向进口。
此外，“国内糖厂在产量提升基础上仍然存在转型升级和供给侧改革等诸多问题。各家糖厂产品种类同质化严重，精深加工质量有待提升”，中国农业科学院农业信息研究所首席分析师李辉尚在接受《农业日报》采访时表示。
从消费端来看，茶饮市场的兴起增加了糖的消费容量，伴随未来一季度天气变化，糖业公司有望进一步盈利。但糖业公司正在并将长期面临代糖加工行业的市场竞争。百事、统一、元气森林等饮料公司亦正积极布局无糖饮料市场，提倡“零糖”或代糖概念，近期，百事可乐在中国市场推出首款百事无糖生可乐，可口可乐旗下纯悦推出零糖柠檬味苏打水，统一推出新品无糖茉莉绿茶等产品。
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